Las bolsas europeas vuelven a estar bajo presión por el aumento de las tensiones geopolíticas y la preocupación por la economía mundial. Aun así, la firma de análisis de inversiones Morningstar sigue viendo oportunidades atractivas para los inversores a largo plazo. Según sus analistas, los sectores de defensa, software y salud resultan especialmente interesantes, mientras que la energía ofrece un perfil menos atractivo.
Aunque las recientes caídas bursátiles han deteriorado el sentimiento del mercado, Morningstar subraya que las mejores oportunidades suelen aparecer cuando los inversores se vuelven más cautelosos. Según la firma, varias compañías europeas de calidad aún cotizan a valoraciones atractivas.
La defensa sigue siendo un sector interesante para Morningstar
El repunte de las tensiones en Oriente Medio y la guerra en Ucrania mantienen la defensa en un lugar destacado de la agenda política. Sin embargo, el entusiasmo de los inversores se ha moderado en los últimos trimestres. Tras un periodo en el que entró mucho capital en valores de defensa, los fondos especializados registraron más salidas que entradas en dos de los tres últimos trimestres.
Según Morningstar, esto se debe a las dudas de los inversores sobre si los gobiernos aplicarán realmente los aumentos anunciados de los presupuestos de defensa. Los países de la OTAN acordaron elevar su gasto militar hasta el 3,5% del producto interior bruto como muy tarde en 2035, pero muchos Estados siguen muy lejos de ese objetivo.
Pese a ello, los analistas esperan que el gasto en defensa siga aumentando en los próximos años. Morningstar considera que países como Alemania tendrán que invertir más para reponer los arsenales agotados por el apoyo militar a Ucrania.
Dentro del sector, la firma de análisis menciona…
Morningstar ve menos oportunidades en la energía
El sector energético se benefició recientemente de la subida del precio del petróleo, impulsada por las nuevas tensiones en Oriente Medio.
Con todo, Morningstar no espera que los precios más altos del crudo se mantengan durante mucho tiempo. Según sus analistas, otros países productores de petróleo podrían compensar en gran medida eventuales interrupciones de la oferta, lo que permitiría que el mercado recupere un mayor equilibrio en los próximos meses.
Por ese motivo, la firma ve actualmente menos potencial alcista en las acciones energéticas europeas que en otros sectores.
Salud y software siguen entre los sectores favoritos
La salud también figura, según Morningstar, entre los sectores más atractivos. Las farmacéuticas se han quedado rezagadas recientemente por la preocupación en torno a una regulación más estricta, el vencimiento de patentes y posibles aranceles estadounidenses a las importaciones.
Según los analistas, muchos de esos riesgos ya están mejor reflejados en los precios. Además, esperan que los nuevos medicamentos puedan compensar en gran medida la caída de ingresos derivada del vencimiento de patentes.
Morningstar también ve oportunidades en las compañías de software. El rápido auge de la inteligencia artificial generó dudas sobre la demanda de software y servicios informáticos. Aunque el crecimiento se ha moderado temporalmente, los analistas creen que las empresas han aplazado sus inversiones en tecnología sobre todo por la incertidumbre económica, y no porque la demanda esté cayendo de forma estructural.
Por ello, Morningstar sigue viendo valoraciones atractivas en compañías como SAP, Thomson Reuters, RELX y Roche. Novo Nordisk también figura, según la firma, entre las acciones europeas que, con las valoraciones actuales, siguen siendo interesantes para los inversores.
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