L’intelligence artificielle (IA) secoue Wall Street. Chaque lancement d’une nouvelle version de Claude, le modèle d’Anthropic, entraîne en quelques heures l’évaporation de centaines de milliards de dollars en valeur boursière dans les secteurs concernés. Les entreprises de logiciels sont particulièrement touchées, et la crainte d’une perturbation massive grandit.

Selon Morgan Stanley, cette panique liée à l’IA est exagérée. Alors que les investisseurs se ruent vers les sorties, les stratèges de la grande banque voient au contraire de grandes opportunités d’achat se dessiner.

La peur de l’IA éloigne les investisseurs

Lundi dernier, la Bourse américaine, et par conséquent le Bitcoin (BTC), ont été frappés par une vague de ventes massive. La panique s’est emparée du marché après un rapport pessimiste de Citrini Research. Ce dernier envisage un scénario où l’IA remplace massivement des emplois et met sous pression les marges bénéficiaires.

De plus, de nouvelles annonces d’Anthropic concernant Claude ont jeté de l’huile sur le feu. Les actions des entreprises technologiques ont plongé dès qu’il a été annoncé que Claude s’améliorait en programmation, sécurité et automatisation des flux de travail.

« Anthropic cible littéralement chaque jour une nouvelle industrie valant des billions de dollars. Chaque fois qu’un nouvel outil basé sur Claude apparaît, les actions de ce secteur perdent plus de 100 milliards de dollars en valeur boursière », écrit The Kobeissi Letter sur la plateforme sociale X.

IBM a chuté de 13 % et a connu sa pire journée boursière depuis 2000. Visa, Mastercard et plusieurs entreprises de logiciels ont également subi de lourdes pertes par crainte du commerce agentique, où l’IA effectue des transactions de manière autonome et élimine les intermédiaires.

Morgan Stanley voit des opportunités d’achat

Pour Morgan Stanley, la réaction du marché est disproportionnée. Les stratèges estiment que les investisseurs se concentrent trop sur ce que l’IA pourrait détruire et pas assez sur ce qu’elle pourrait apporter.

« Les vents favorables dus à l’adoption de l’IA à court terme aident à compenser la peur de la perturbation à long terme, tant pour les secteurs touchés que pour le marché au sens large », écrit Andrew Pauker.

C’est notamment dans les actions logicielles que la banque voit des opportunités. Le marché semble croire que les acteurs établis ne peuvent pas profiter de l’innovation en IA. Morgan Stanley pense au contraire que l’IA va agrandir le marché total des logiciels d’entreprise. Il est question de « moments d’entrée attractifs » pour des entreprises comme Microsoft, Intuit et Atlassian.

Les banques et les paiements comme gagnants

Ce ne sont pas seulement les logiciels qui peuvent en bénéficier. Selon les stratèges, les banques pourraient à terme tirer parti de l’IA, car cette technologie automatise le travail et réduit les coûts. Citigroup, Bank of America, State Street et Truist Financial sont mentionnés comme les choix les « plus défendables ».

Morgan Stanley voit également un potentiel de reprise dans les fintechs et les paiements. Malgré les récents revers, les analystes s’attendent à ce que Mastercard et Visa profitent finalement de systèmes plus efficaces et de nouvelles formes de commerce numérique.

Selon Pauker, les turbulences actuelles s’inscrivent dans une vague d’investissement plus large.

« Ce que nous voyons actuellement est typique d’un grand cycle d’investissement. Les amplitudes de volatilité deviennent généralement plus importantes, et il y a des moments où les marchés remettent en question à la fois le rythme des dépenses en capital et les parties du marché qui pourraient être perturbées. »