NVIDIA (Derivatives) (NVDA)

너 그거 바로 봐? 그게 고빈도 트레이딩이란 거야, 친구.

그리고 추측해봐? 블록체인에서 이루어졌어.

Lighter 주식 영구 계약🕯️

$NVDA https://t.co/7IsIOfH8t6

10년간의 크로스보더 인터넷 증권사 이야기는 끝났습니다.

Futu와 Tiger는 10년 동안 중국인들의 미국 주식 매수 수요가 현실적이고 거대하며 억제할 수 없다는 것을 증명했습니다.

현재 남은 문제는 단 하나: 다음 10년 동안 이 수요를 누가 충족시킬 것인가입니다.

100만 명이 넘는 미국 주식 계좌가 단일 진입로가 되어버렸습니다: 나가는 것만 가능하고 들어오는 것은 없습니다.

5월 22일, 증권감독위원회는 8개 부처와 협력해 강력히 제재했습니다. Futu는 185억 HKD, Tiger는 41억 HKD, Changqiao도 처벌을 받았습니다. 기존 사용자는 2년 정리 기간을 부여받아 자금을 매도하거나 출금할 수는 있지만 새로 매수할 수는 없었습니다. 기간이 끝나면 국내 서비스는 전면 종료됩니다.

네, 10년간의 크로스보더 인터넷 증권사 이야기는 끝났습니다.

하지만 논의되지 않은 숫자가 하나 있습니다: 이 100만 사용자가 보유한 미국 주식 자산은 약 2,900억 홍콩 달러에 달합니다. 이 돈이 Futu와 Tiger를 떠난 뒤 어디로 갈까요?

Charles Schwab와 Interactive Brokers 같은 미국 현지 증권사는 일부를 받아들일 수 있지만, 계좌 개설에는 여권, 해외 주소 증명, 은행 거래 내역이 필요해 대부분의 사람들을 차단합니다.

홍콩 은행의 투자 계좌를 사용할 수는 있으나, 홍콩에 거주해야 하고 수수료가 터무니없이 비쌉니다.

많은 사용자는 자신이 어처구니없는 상황에 처하게 될 것임을 깨닫게 됩니다: 3년간 미국 주식을 연구하고 보유하고 있었지만, 갑자기 더 이상 매수할 곳이 없게 된 것입니다.

이 진공은 온체인에서 메우고 있습니다.

Bitget은 Reality를 발표했습니다. 자체 개발한 토큰화된 미국 주식 발행 플랫폼으로 6월 초에 런칭되었습니다. 야심은 분명히 이 이동 물결을 겨냥하고 있습니다.

@xiejiayinBitget은 트위터에서 이 제품을 모든 선배와 구분 짓는 한 마디를 남겼습니다: 미국 주식 배당이 온다. 유동성이 온다. 자본 활용도가 살아난다.

이 세 문장은 지난 1년 동안 미국 주식 토큰의 가장 큰 세 가지 고통점을 정확히 찔렀습니다.

이전 미국 주식 토큰은 어떤 경험이었나요?

-- 유동성이 나쁨, 대량 주문이 몇 퍼센트 포인트의 가격 차이를 초래함.
-- 배당이 없음, Nvidia가 배당을 지급해도 토큰 보유자는 아무것도 받지 못함.
-- 토큰을 보유만 할 수 있고, 마진으로 사용할 수도 없으며, 프로토콜에 참여할 수도 없어 자본 효율이 제로.

즉, "볼 수는 있지만 사용할 수 없는" 반제품에 불과했습니다.

Reality는 무엇을 다르게 했을까요?

유동성이 미국 증권사와 직접 연결됩니다. rToken 뒤에는 FINRA에 등록된 라이선스 증권사가 있으며, 주문은 나스닥과 뉴욕증시의 유동성 풀로 보내져 거래소 수준의 깊이를 제공합니다.

배당은 스테이블코인으로 지갑에 지급됩니다. Apple이 배당을 하면 USDC가 입금됩니다. 주식 분할, 기업 행동도 1:1로 동기화됩니다. 이는 이전 대부분의 미국 주식 토큰 제품이 달성하지 못한 점입니다.

토큰을 마진으로 사용할 수 있습니다. 당신이 보유한 Nvidia rToken은 선물 계약의 마진, 대출 프로토콜 참여, 전략 거래 등에 활용될 수 있습니다. 전통적인 증권사는 이런 일을 할 수 없으며, Futu에서 보유한 주식은 순수히 주식일 뿐 다른 용도로 사용할 수 없습니다.

기본 규제는 타협 없습니다. 각각의 rToken은 FINRA에 등록되고 SIPC 회원인 미국 증권사가 1:1 실물 주식으로 담보하며, 증권은 DTCC에 등록됩니다. 준비금 비율은 100% 이상이며, 독립 회계법인 CPA가 감사를 수행하고 온체인에서 검증 가능합니다.

첫 번째 배치는 100종 이상의 미국 주식이며, 인기도에 따라 매주 추가됩니다.

더 큰 판단을 말하자면,

이번 규제 정리 후, 내륙 사용자의 미국 주식 구매 방식은 세 층으로 나뉩니다:

1층은 미국 현지 증권사. Charles Schwab, Interactive Brokers – 가장 규제가 엄격하지만 진입 장벽이 가장 높으며, 여권 및 해외 은행 계좌가 있는 사람에게 적합합니다.

2층은 라이선스가 있지만 전통적이지 않은 플랫폼. 예를 들어 해외 라이선스를 보유하고 스테이블코인 입금을 지원하는 BIT와 같은 신형 증권사로, 실제 주식을 구매합니다.

3층은 토큰화된 미국 주식. 이전의 xStocks, Ondo 등은 온체인 토큰으로 실제 주식을 대변하고, 스테이블코인으로 직접 매매하며, 24/7 거래와 DeFi 조합이 가능합니다.

3년 전엔 1층만 존재했습니다. 올해는 2층과 3층이 동시에 폭발했으며, 이는 첫 세대 크로스보더 증권사의 집단 청산과 정확히 맞물렸습니다.

2,900억 홍콩 달러 규모의 자산이 새로운 출구를 찾고 있습니다. 이 돈이 최종적으로 어디로 흐를지는 향후 5년 동안 누가 이 시장의 승자가 될지를 결정할 수 있습니다.

업데이트 - NVDA 펀딩 레이트 차익거래

🔸Duration: < 30 시간
🔸Delta-neutral profit: $60+

결과:
- @pacifica_fi 이번 주 수수료가 충분히 충당되었습니다
- Pacifica 포인트는 사실상 무료

펀딩이 정상화되기 전에 이 기회는 약 30시간 미만 지속됐으며, 결제를 수령한 후 포지션을 청산했습니다.

펀딩과 컴비네이터 리베이트를 합쳐 이 거래는 $60 이상을 벌었으며, 이는 제가 주중에 Pacifica에서 지불했을 가능성이 있는 거래 수수료를 충분히 상쇄합니다.

> 핵심 요점

이러한 비효율성은 짧은 기간에 나타날 수 있습니다. 시장을 면밀히 모니터링하면 이러한 기회가 거래 비용을 크게 줄일 수 있습니다.

특히 RWA 자산에서는 기본 시장이 폐쇄된 동안에도 파생상품이 거래를 지속할 수 있어 일시적인 펀딩 불일치를 초래하기도 합니다.

기회 발생
포지션 개설
펀딩 수령
거래 종료

이제 다음 기회를 찾기 위해 시장을 다시 스캔합니다.