USDS (USDS)

$3.33 B가 첫 달에 Stablecoin FX 레이어를 통해 이동했습니다.

이 활동은 USDS/USDT 및 USDS/PYUSD 풀을 통해 이루어졌으며, Spark가 유동성을 @Uniswap v4로 옮겼고 현재 두 풀은 합계 $150.3 M을 보유하고 있습니다.

해당 기간 동안 기록된 풀 활동량은 현재 스냅샷의 약 22배에 달합니다.

한 달이 지난 지금, FX 레이어는 전망이 아닌 실제 운영 기록을 가지고 있습니다. 공유 유동성 레이어에서 이용 가능한 깊이는 중요하며, 그 깊이가 실제로 사용되는지도 마찬가지로 중요합니다.

Ethena는 스스로를 스테이블코인이라 부르고 10% 이상의 수익을 약속하던 베이시스 트레이드 헤지펀드에서, 단기 채권에 투자하고 수익률이 낮은 스테이블코인에 가깝게 변했습니다.

현재는 1:1 USDC 전환을 지원하고, 대부분의 뒷받침 자산이 낮지만 매우 유동성 높은 수익에 투자되어 Sky와 훨씬 더 유사해 보입니다.

두 프로젝트 모두 DeFi 중심의 배치를 가지고 있어 자금을 대출 프로토콜에 고정합니다. 또한 JAAA와 같은 단기 도구와 일부 암호화 기반 대출 책과 같은 다른 대출 구성도 수행합니다. 두 프로젝트 모두 Coinbase와 주요 관계를 맺고 있습니다.

두 프로젝트 모두 사용자에게 대출을 제공하여 전체 규모를 부풀리지만, 이미 DeFi 전선에서 가장 큰 고래 중 하나가 되었습니다.

USDS와 DAI 공급량은 100억을 넘어가며, Ethena는 40억 규모로 상위 10위 안에 편안히 자리 잡고 있습니다.

우리는 친애하는 독자 여러분에게 몇 가지 답이 안 된 질문을 남깁니다.

왜 하나를 선택해야 할까요? Sky(구 MakerDAO) 거버넌스 시스템이 계속해서 복잡하고 불투명해지는 것이 기능인가 버그인가? Ethena에게는 기회가 있는가