Liquidação Forçada
O BitMart Futures é um mercado de negociação de futuros, especificamente um mercado para swaps perpétuos, oferecido de acordo com os Termos e Condições do BitMart Futures Market.
Abaixo está o [guia de liquidação forçada] para BitMart Futuros:
Atualmente, um swap perpétuo suporta alavancagem de até 200 vezes. Para garantir a continuidade da posição, o trader deve manter uma margem de certa proporção do valor da posição, também conhecida como margem de manutenção. Quando a margem de posição do trader for menor que a margem de manutenção, a posição do trader será fechada e a margem de manutenção será perdida ao mesmo tempo. Tal processo é conhecido como liquidação forçada, também conhecido como encerramento.
Somente quando o preço de marcação razoável atingir o preço de liquidação forçada, a liquidação forçada será acionada. O sistema calculará o preço de liquidação forçada com posições existentes com base na alavancagem usada pelo trader, preço médio de abertura de posição e taxa de manutenção de margem.
Cálculo
O swap perpétuo usa um método de marcação de preço razoável para evitar a liquidação forçada devido à falta de liquidez ou manipulação do mercado. O método de cálculo da liquidação forçada está anexado.
Swap perpétuo normal sob condição de margem independente:
Posições longas Lp=[Hp*Vol*S - (IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
Posições curtas Lp=[Hp*Vol*S +(IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
Swap perpétuo normal sob condição de margem cruzada:
Posições longas Lp=[Hp*Vol*S - (saldo disponível +IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
Posições curtas Lp=[Hp*Vol*S +( saldo disponível +IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
LP: preço de liquidação forçada; Hp: preço médio da posição detida; Vol: volume da posição (pçs); S: valor de face do swap perpétuo;
IM: margem inicial; MM: margem de manutenção; R: taxa de taxa do tomador.
Exemplo 1: Posição Long (Expectativa de Alta)
Cenário de Abertura da Posição
Você acredita que o preço do BTC vai subir. Portanto, abre uma posição long com alavancagem de 100x utilizando 100 USDT de margem, ao preço de 50.000 USDT por BTC.
O valor total da posição é de 10.000 USDT.
Preço Estimado de Liquidação
Com base na fórmula simplificada de liquidação para posições long (utilizada apenas para fins ilustrativos):
Preço estimado de liquidação = Preço de entrada × (1 - Taxa de margem + Taxa de margem de manutenção)
Taxa de margem ≈ 1 / Alavancagem = 1 / 100 = 1%
Cálculo:
Preço estimado de liquidação = 50.000 × (1 - 1% + 0,5%) = 50.000 × 99,5% = 49.750 USDT
Isso significa que, quando o preço do BTC cair para 49.750 USDT, sua posição long será liquidada.
Como a Liquidação é Acionada
Se o mercado se mover conforme o esperado e o preço subir, tudo bem. Porém, se após a abertura da posição o mercado cair rapidamente e o BTC atingir 49.750 USDT, ocorrerá a liquidação.
O processo ocorre da seguinte forma:
- Você abriu uma posição a 50.000 USDT e o preço começou a cair.
- Quando o preço atinge 49.750 USDT, sua perda é:
(50.000 - 49.750) × 0,2 BTC = 50 USDT
- Nesse momento, seu patrimônio na conta (margem inicial de 100 USDT menos a perda de 50 USDT) cai para 50 USDT.
A margem de manutenção exigida é:
Valor da posição × 0,5% = (49.750 × 0,2) × 0,5% = 49,75 USDT
Seu patrimônio (50 USDT) está muito próximo da margem de manutenção exigida (49,75 USDT). Quando a taxa de margem atinge o limite crítico de 0,5%, o sistema aciona a liquidação e assume a posição para encerrá-la.
Exemplo 2: Posição Short (Expectativa de Queda)
Cenário de Abertura da Posição
Você acredita que o preço do BTC vai cair. Portanto, abre uma posição short com alavancagem de 100x utilizando 100 USDT de margem, ao preço de 50.000 USDT por BTC.
O valor total da posição continua sendo 10.000 USDT (0,2 BTC).
Preço Estimado de Liquidação
Com base na fórmula simplificada de liquidação para posições short:
Preço estimado de liquidação = Preço de entrada × (1 + Taxa de margem - Taxa de margem de manutenção)
Cálculo:
Preço estimado de liquidação = 50.000 × (1 + 1% - 0,5%) = 50.000 × 100,5% = 50.250 USDT
Isso significa que, quando o preço do BTC subir para 50.250 USDT, sua posição short será liquidada.
Como a Liquidação é Acionada
Se, após a abertura da posição, o mercado subir contra sua expectativa e o BTC atingir 50.250 USDT, ocorrerá a liquidação.
O processo ocorre da seguinte forma:
- Você abriu uma posição a 50.000 USDT e o preço começou a subir.
- Quando o preço atinge 50.250 USDT, sua perda é:
(50.250 - 50.000) × 0,2 BTC = 50 USDT
- Nesse momento, seu patrimônio na conta (margem inicial de 100 USDT menos a perda de 50 USDT) cai para 50 USDT.
A margem de manutenção exigida é:
Valor da posição × 0,5% = (50.250 × 0,2) × 0,5% = 50,25 USDT
Seu patrimônio (50 USDT) já não é suficiente para cobrir a margem de manutenção exigida (50,25 USDT). Como a taxa de margem fica abaixo de 0,5%, o sistema aciona a liquidação forçada da posição.
Redução do Evento de Liquidação Forçada
O swap perpétuo usa um preço de marcação razoável em vez do preço de mercado mais recente como preço de liquidação forçada.
Ao mesmo tempo, o limite de risco também requer um nível de margem mais alto para posições maiores, de modo que os mecanismos de liquidação forçada possam usar mais margens para fechar grandes posições de forma eficaz, caso contrário, essas posições são difíceis de serem liquidadas com segurança. Grandes posições serão gradualmente liquidadas à força em uma situação segura.
A fim de evitar ou reduzir a ocorrência de um evento de liquidação forçada, os comerciantes podem adotar as seguintes formas:
Adicionando margem
Você pode tornar o preço de liquidação forçado longe do preço de marcação razoável, adicionando margem de posição (no caso de margem independente) ou aumentando o saldo da conta (no caso de margem cruzada).
Stop Loss
Você pode definir a ordem cruzada a qualquer preço entre o preço de liquidação forçada e o preço médio de abertura de posição para evitar a liquidação forçada.
No processo de definição, você precisa deixar claro que o que aciona o evento de liquidação forçada é um preço de marcação razoável, enquanto o tipo de preço de acionamento padrão da ordem cruzada é o preço de mercado mais recente. Você precisa selecionar o tipo de preço de gatilho apropriado nas configurações da ordem cruzada para evitar a circunstância de que o evento de liquidação forçada tenha ocorrido, mas nenhum stop-loss oportuno, pois o preço de mercado mais recente não atingiu o preço de gatilho.
Processo de Liquidação Forçada
Se a liquidação forçada for acionada, o sistema cancelará todas as ordens não negociadas do swap perpétuo para liberar margem e manter a posição. As ordens de outros swaps perpétuos não serão afetadas. BitMart aplica um mecanismo de liquidação parcialmente forçado. O mecanismo tentará automaticamente reduzir os requisitos de margem de manutenção para evitar que todas as posições sejam liquidadas à força.
Usuário com Limite Mínimo de Risco
O sistema cancelará todas as ordens não negociadas do futuro.
Se o requisito de margem de manutenção ainda não for atendido nesse momento, a posição será assumida pelo mecanismo de liquidação forçada a preço de falência.
Usuário com limite de alto risco
A BitMart tentará reduzir o limite de risco do usuário das seguintes maneiras para reduzir os requisitos de margem:
Cancele ordens não negociadas, mas mantenha as posições existentes para reduzir o limite de risco do usuário.
Envie a ordem FillOrKill (Fill or Kill) cujo valor é igual à diferença entre o valor da posição atual e o valor do limite de risco em conformidade com os requisitos de margem atuais, a fim de evitar novas liquidações forçadas.
Se a posição ainda estiver em estado de liquidação forçada, todas as posições serão assumidas pelo mecanismo de liquidação forçada ao preço de falência.
Para mais informações sobre o Limite de Risco, consulte Margem.
*As regras de liquidação acima se aplicam tanto ao comércio de contratos quanto ao comércio de cópias.
