BitMart Futures — это рынок торговли фьючерсами, а именно рынок бессрочных свопов, предлагаемый в соответствии с Условиями для рынка фьючерсов платформы BitMart.
Ниже приведено руководство по принудительной ликвидации.
В настоящее время бессрочный своп имеет поддержку кредитного плеча до 200 раз. Чтобы обеспечить непрерывность позиции, трейдер должен иметь маржу в размере определенной доли от стоимости позиции, также известную как поддерживающая маржа. Когда маржа позиции трейдера ниже поддерживающей маржи, позиция трейдера будет закрыта, а поддерживающая маржа будет потеряна. Такой процесс известен как принудительная ликвидация или закрытие.
Принудительная ликвидация инициируется только когда разумная цена маркировки достигает цены принудительной ликвидации. Система рассчитает цену принудительной ликвидации с существующими позициями на основе кредитного плеча, используемого трейдером, средней цены открытия позиции и коэффициента поддержания маржи.
Расчет
Бессрочный своп использует разумный метод ценовой маркировки, чтобы избежать принудительной ликвидации из-за отсутствия ликвидности или манипулирования рынком. Методика расчета принудительной ликвидации прилагается.
- Обычный бессрочный своп при условии независимой маржи:
- Длинные позиции Lp=[Hp*Vol*S - (IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
- Короткие позиции Lp=[Hp*Vol*S +(IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
- Обычный бессрочный своп при условии кросс-маржи:
- Длинные позиции Lp=[Hp*Vol*S - (доступный баланс +IM-MM)]/[(1-R)*VOL*S]
- Короткие позиции Lp=[Hp*Vol*S +( доступный баланс +IM-MM)]/[(1+R)*VOL*S]
LP: цена принудительной ликвидации; Hp: средняя цена удерживаемой позиции; Vol: объем позиции (шт.); S: номинальная стоимость бессрочного свопа;
IM: начальная маржа; ММ: поддерживающая маржа; R: ставка комиссии тейкера.
Сценарий 1: Лонг-позиция (ожидание роста цены)
Ситуация при открытии позиции
Вы считаете, что цена BTC будет расти, поэтому открываете лонг-позицию с кредитным плечом 100x по цене 50 000 USDT, используя 100 USDT собственных средств. Общая стоимость позиции составляет 10 000 USDT.
Расчет предполагаемой цены ликвидации
Согласно формуле ликвидации для лонг-позиции (упрощенный расчет для понимания примера):
Предполагаемая цена ликвидации = Цена открытия × (1 − Маржинальная ставка + Ставка поддерживающей маржи)
Маржинальная ставка ≈ 1 / Кредитное плечо = 1 / 100 = 1%
Расчет:
Предполагаемая цена ликвидации = 50 000 × (1 − 1% + 0,5%) = 50 000 × 99,5% = 49 750 USDT
Это означает, что если цена BTC снизится до 49 750 USDT, ваша лонг-позиция будет ликвидирована.
Когда происходит ликвидация
Если цена движется в ожидаемом направлении и растет — это приносит прибыль. Однако если после открытия позиции рынок резко разворачивается вниз и цена BTC падает до 49 750 USDT, произойдет ликвидация.
Процесс выглядит следующим образом:
- Вы открыли позицию по цене 50 000 USDT, после чего рынок начал снижаться.
- Когда цена достигает 49 750 USDT, ваш убыток составляет:
(50 000 − 49 750) × 0,2 BTC = 50 USDT
- В этот момент средства на вашем счете составляют:
100 USDT (начальная маржа) − 50 USDT (убыток) = 50 USDT
- Требуемая поддерживающая маржа:
Стоимость позиции × 0,5% = (49 750 × 0,2) × 0,5% = 49,75 USDT
Поскольку средства на счете (50 USDT) практически сравнялись с требуемой поддерживающей маржой (49,75 USDT), уровень маржи достигает критического значения 0,5%, и система запускает процедуру ликвидации, автоматически закрывая вашу позицию.
Сценарий 2: Шорт-позиция (ожидание падения цены)
Ситуация при открытии позиции
Вы считаете, что цена BTC будет снижаться, поэтому открываете шорт-позицию с кредитным плечом 100x по цене 50 000 USDT, используя 100 USDT собственных средств. Стоимость позиции также составляет 10 000 USDT (0,2 BTC).
Расчет предполагаемой цены ликвидации
Согласно формуле ликвидации для шорт-позиции (упрощенный расчет):
Предполагаемая цена ликвидации = Цена открытия × (1 + Маржинальная ставка − Ставка поддерживающей маржи)
Расчет:
Предполагаемая цена ликвидации = 50 000 × (1 + 1% − 0,5%) = 50 000 × 100,5% = 50 250 USDT
Это означает, что если цена BTC вырастет до 50 250 USDT, ваша шорт-позиция будет ликвидирована.
Когда происходит ликвидация
Если после открытия позиции рынок начинает расти вопреки вашему прогнозу и цена BTC достигает 50 250 USDT, произойдет ликвидация.
Процесс выглядит следующим образом:
- Вы открыли позицию по цене 50 000 USDT, после чего рынок начал расти.
- Когда цена достигает 50 250 USDT, ваш убыток составляет:
(50 250 − 50 000) × 0,2 BTC = 50 USDT
- В этот момент средства на вашем счете составляют:
100 USDT (начальная маржа) − 50 USDT (убыток) = 50 USDT
- Требуемая поддерживающая маржа:
Стоимость позиции × 0,5% = (50 250 × 0,2) × 0,5% = 50,25 USDT
Поскольку средства на счете (50 USDT) уже недостаточны для покрытия требуемой поддерживающей маржи (50,25 USDT), уровень маржи опускается ниже критического значения 0,5%, и система инициирует принудительную ликвидацию позиции.
Сокращение числа случаев принудительной ликвидации
Для бессрочного свопа используют разумную цену маркировки вместо последней рыночной цены в качестве цены принудительной ликвидации.
В то же время лимит риска также требует более высокого уровня маржи для более крупных позиций, чтобы механизмы принудительной ликвидации могли использовать больше маржи для эффективного закрытия крупных позиций. В противном случае такие позиции будет трудно ликвидировать безопасно. Постепенно крупные позиции будут принудительно ликвидироваться в безопасной ситуации.
Чтобы избежать или уменьшить вероятность принудительной ликвидации, трейдеры могут использовать следующие способы:
- Добавление маржи
Вы можете сделать так, чтобы цена принудительной ликвидации сильно отличалась от разумной цены маркировки добавив маржу позиции (в случае независимой маржи) или увеличив баланс счета (в случае кросс-маржи).
- Стоп-лосс
Вы можете установить перекрестный ордер по любой цене между ценой принудительной ликвидации и средней ценой открытия позиции, чтобы избежать принудительной ликвидации.
В процессе настройки Вы должны четко понимать, что причиной принудительной ликвидации является разумная цена маркировки, в то время как триггерной ценой для перекрестного ордера по умолчанию является последняя рыночная цена. Вам необходимо выбрать соответствующий тип триггерной цены в настройках кросс-ордера, чтобы избежать ситуации, когда произошло событие принудительной ликвидации, а своевременного стоп-лосса нет по причине того, что последняя рыночная цена не достигла триггерной цены.
Процесс принудительной ликвидации
Если срабатывает принудительная ликвидация, система отменит все неторгуемые ордера бессрочного свопа, чтобы высвободить маржу и сохранить позицию. Другие ордеры бессрочных свопов затронуты не будут. Платформа BitMart применяет механизм частичной принудительной ликвидации. Механизм автоматически попытается снизить требования к поддерживающей марже, чтобы избежать принудительной ликвидации всех позиций.
- Пользователь с минимальным лимитом риска
Система отменит все неторгуемые будущие ордеры
Если требование поддерживающей маржи по-прежнему не будет выполнено, будет активирована принудительная ликвидация позиции по цене банкротства.
- Пользователь с лимитом высокого риска
Платформа BitMart попытается снизить лимит риска пользователя следующими способами для снижения маржинальных требований:
1. Отменит неторгуемые ордеры, но сохранит существующие позиции, чтобы снизить лимит риска пользователя.
2. Будет размещен ордер FillOrKill (Все или Ничего). Его значение будет равно разнице между текущей стоимостью позиции и значением лимита риска. Он также будет соответствовать текущим маржинальным требованиям во избежание дальнейшей принудительной ликвидации.
3. Если позиция все еще находится в статусе принудительной ликвидации, все позиции будут переданы механизму принудительной ликвидации по цене банкротства.
Для получения дополнительной информации о лимите риска см. раздел Маржа.
*Указанные выше правила ликвидации применяются как к торговле фьючерсами, так и к копи-трейдингу.
