Các công ty lọc dầu tại Mỹ đang bùng nổ, và nhà phân tích đứng thứ 10 Phố Wall vừa lựa chọn ba cổ phiếu năng lượng tiềm năng để “bắt sóng” giai đoạn tăng trưởng này. Biên lợi nhuận của các công ty lọc dầu khi chuyển dầu thô thành nhiên liệu đang ở mức cao kỷ lục, và không có cái tên nào trong ba lựa chọn này là những tập đoàn dầu khí lớn mà ai cũng biết.
Nhà phân tích đó là Justin Jenkins của Raymond James, người đang có tỷ lệ dự đoán thành công lên tới 80%.
Ông ấy đã nhấn mạnh lại khuyến nghị Mua đối với ba công ty lọc dầu quy mô trung bình. Vì vậy, BeInCrypto đã kiểm tra dòng tiền của từng mã để xem nhận định nào vững chắc nhất.
Delek US Holdings (NYSE: DK)
Delek là công ty tập trung vào mảng lọc dầu nhất trong ba cái tên này, hầu như không đa dạng như các cổ phiếu năng lượng khác trong danh sách. Chính vì vậy, mã này được coi là “cược” trực tiếp nhất vào mức chênh lệch lợi nhuận lọc dầu kỷ lục hiện tại – tức là khoảng cách giữa giá dầu thô mà công ty mua vào và số tiền họ thu được từ xăng dầu, diesel bán ra.
Mức chênh lệch này đã đạt gần 59 USD/thùng vào tháng 07, gần gấp ba so với đầu năm nay. Do đó, Delek có thể thu lợi lớn ngay cả khi giá dầu thô không biến động nhiều.
Jenkins tiếp tục duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 70 USD vào ngày 13/07. Một ngân hàng lớn khác cũng lạc quan về mã này là Goldman Sachs, với mục tiêu được nâng lên 73 USD vào ngày 17/07.
Tuy nhiên, JPMorgan chỉ nâng mục tiêu lên 62 USD (đã đạt được), nhưng vẫn khuyến nghị Giữ. Giá cổ phiếu DK đã tăng khoảng 127% từ đầu năm đến nay.
Biểu đồ kỹ thuật cũng đang ủng hộ quan điểm trên. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), phản ánh động thái mua bán của các tổ chức lớn, đã bứt phá khỏi kênh giảm vào cuối tháng 06.
Sau đó, chỉ báo này còn vượt qua đỉnh hồi đầu tháng 03 vào giữa tháng 07. Điều này cho thấy có dòng tiền lớn đang mua vào đúng thời điểm Jenkins đưa ra khuyến nghị.
Như vậy, Delek đang có cơ hội đầu tư khá rõ rệt. Mục tiêu giá 70 USD của Jenkins chỉ cao hơn khoảng 4% so với giá hiện tại là 67 USD, còn 73 USD của Goldman Sachs còn lạc quan hơn nữa.
Rủi ro lớn nhất là chênh lệch lợi nhuận lọc dầu. Vì Delek tập trung nhiều vào lọc dầu nên nếu biên này giảm đột ngột, giá cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng mạnh hơn các công ty đa ngành hơn. Hơn nữa, biên lợi nhuận cao bất thường này thường không kéo dài lâu.
HF Sinclair (NYSE: DINO)
HF Sinclair là công ty lớn nhất và ổn định nhất trong ba cái tên, hoạt động ở nhiều lĩnh vực như lọc dầu, marketing và năng lượng tái tạo. Tuy nhiên, cơ hội tăng giá của cổ phiếu này lại có phần bị “kéo dãn”.
Ở đây, Jenkins là chuyên gia duy nhất giữ quan điểm tích cực. Ông tiếp tục khuyến nghị Mua cùng mục tiêu giá cao nhất Phố Wall là 95 USD vào ngày 13/07, trong khi phần lớn nhà phân tích khác đều khuyến nghị Giữ. Evercore bắt đầu theo dõi mã này và cũng chỉ khuyến nghị Giữ, còn Barclays và JPMorgan giữ quan điểm trung lập.
Cổ phiếu này đã tăng tới 99% từ đầu năm, vượt qua nhiều mức giá mục tiêu của các tổ chức.
Tuy nhiên, biểu đồ kỹ thuật lại phát tín hiệu cảnh báo. CMF đã đạt đỉnh từ đầu tháng 05. Khi DINO tiếp tục lập các đỉnh cao mới đến tháng 07, dòng tiền lại không tăng theo – cho thấy sự phân kỳ giảm giá và hiện đã ở dưới mốc 0.51 (mức trần hồi tháng 05), báo hiệu lực mua có dấu hiệu yếu đi.
Nếu CMF đóng cửa vượt mốc 0.51, tín hiệu tiêu cực này sẽ giảm bớt.
Tuy nhiên, không phải ai cũng tỏ ra thận trọng. Một số phòng giao dịch quyền chọn ghi nhận hoạt động mua quyền chọn mua (call) kỳ hạn tháng 01 mới xuất hiện đối với cổ phiếu này.
Vì thế, tiềm năng lợi nhuận hiện tại có vẻ khá mỏng. Mức giá mục tiêu 95 USD của Jenkins chỉ mang lại khoảng 4% tăng trưởng so với giá hiện tại gần 92 USD, và dấu hiệu phân kỳ cảnh báo đà tăng có thể sẽ chững lại.
Par Pacific Holdings (NYSE: PARR)
Par Pacific là cổ phiếu có diễn biến tốt nhất, tăng khoảng 129% trong năm nay. Thị trường ngách tại Hawaii, khu vực Tây Bắc Thái Bình Dương và vùng Rockies giúp mặt hàng nhiên liệu của công ty này ít bị ảnh hưởng, nhờ đó tận dụng tốt mức biên lợi nhuận cao như các doanh nghiệp cùng ngành.
Lần này, các ngân hàng đều nhất trí về cổ phiếu năng lượng này. Jenkins đã nâng giá mục tiêu lên 85 USD vào ngày 13/07, trùng với JPMorgan, còn Mizuho thì giữ nguyên khuyến nghị Mua ở mức 80 USD (mức này đã đạt được).
Sự đồng thuận hiếm hoi này đã biến 85 USD thành mức trần chung. Điều này cũng giới hạn tiềm năng tăng giá, khi mà thị giá hiện tại khoảng 80 USD đã tiệm cận mức dự báo đỉnh.
Trong khi đó, hoạt động mua của các tổ chức vẫn khá mạnh. Chỉ báo CMF gần đây thiết lập đỉnh mới trước khi chững lại, nhưng vẫn duy trì mức cao hơn zero. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn tiếp tục tích lũy cổ phiếu mạnh mẽ trong đợt tăng giá tháng 07, không giống như dấu hiệu phân kỳ tại HF Sinclair.
Tuy nhiên, lợi thế về biên lợi nhuận kỷ lục có thể đã phản ánh vào giá. Một số nhà phân tích cảnh báo nhóm cổ phiếu lọc dầu đã tăng quá nhanh trong thời gian ngắn.
Dẫu vậy, hơn một nửa công suất lọc dầu của Nga hiện đang ngưng hoạt động.
Điều này khiến nguồn cung tiếp tục bị siết chặt và crack spread giữ ở mức cao.
Đây chính là chiến lược mà Jenkins đặt cược cho cả ba mã cổ phiếu này, và cũng là lý do khiến một chuyên gia có tỷ lệ dự báo chính xác lên đến 80% lại ưu tiên các công ty lọc dầu nhỏ thay vì ông lớn như Exxon hay Chevron.
Disclaimer: The market is risky, and investment needs to be cautious. This article does not constitute investment advice. Users should consider whether any opinions, views, or conclusions in this article are in line with their specific circumstances. Investment based on this is at their own risk.