Trader Peter Brandt chia sẻ trên mạng xã hội X rằng, hiện tại giao dịch bán khống EUR/JPY đang là vị thế hợp đồng tương lai và ngoại tệ lớn nhất của công ty ông. Cặp tiền này đã giảm từ mức đỉnh gần 187.5 vào tháng 04, dù lãi suất ở euro hiện đang cao gấp đôi so với Nhật Bản.
EUR/JPY, tức là tỷ giá một euro đổi được bao nhiêu yên, theo biểu đồ của Brandt hiện ở mức 175.65 trên thị trường hợp đồng tương lai. Tuy vậy, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang trả lãi suất tiền gửi là 2.5% trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chỉ là 1.25%.
Tại sao yên lại tăng giá so với euro dù lãi suất thấp hơn?
Washington đã can thiệp trực tiếp. Ngày 31/07, Bộ Tài chính Mỹ cùng Nhật Bản bán euro mua yên. Theo báo cáo của Financial Times, phía ECB chỉ biết về giao dịch này sau khi nó đã diễn ra.
CNBC đưa tin, động thái này đã giúp yên tăng lên 157.57 đổi 1 USD, từ mức đáy 163.73.
Trong khi đó, lạm phát lõi của Nhật Bản đã đạt 2.1% vào tháng 09, lần đầu vượt mục tiêu 2% của BOJ kể từ tháng 12, theo dữ liệu từ Cục Thống kê.
Theo Japan Times, các giao dịch hoán đổi qua đêm, theo dõi kỳ vọng lãi suất, cho thấy xác suất BOJ tăng lãi suất vào tháng 12 là 80%. Còn cuộc họp ngày 30/10 được dự báo vẫn giữ nguyên lãi suất.
Về phía ECB, ngân hàng này đã nâng lãi suất tiền gửi từ 2.25% lên 2.5% vào ngày 10/09, đây là lần tăng thứ hai trong năm nay. Giá năng lượng tăng do ảnh hưởng từ chiến tranh Iran đã đẩy lạm phát khu vực đồng euro lên cao hơn, theo Euronews. Chủ tịch ECB bà Christine Lagarde cũng khẳng định các nhà hoạch định chính sách hiện chưa cam kết trước lộ trình lãi suất tiếp theo.
Liệu chiến lược bán khống EUR/JPY có trụ vững sau 2 quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương?
Biểu đồ của Brandt cho thấy tỷ giá này đi ngang đến đầu năm 2026 trước khi phá vỡ vùng hỗ trợ gần 180, và kể từ cuối tháng 09 đến nay luôn nằm dưới mức này, theo dữ liệu từ Investing.com.
Bài đăng của Brandt không chia sẻ thêm lý do ngoài phân tích biểu đồ. ECB sẽ họp vào ngày 29/10 còn BOJ vào ngày sau đó.
Tuy nhiên, nếu BOJ tăng lãi suất thì sẽ có lợi cho vị thế bán khống này. Ngược lại, nếu ECB tăng lãi suất hoặc BOJ vẫn giữ thái độ nới lỏng, chiến lược này sẽ bị thử thách.
Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cho rằng đồng yên bị định giá thấp là một vấn đề. Sau đợt can thiệp hồi tháng 07, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tuyên bố Washington sẵn sàng tiếp tục hành động khi cần thiết. Điều này cho thấy, hướng đi của đồng yên sẽ phụ thuộc nhiều vào Mỹ và Nhật Bản, chứ không chỉ vào BOJ.
Disclaimer: The market is risky, and investment needs to be cautious. This article does not constitute investment advice. Users should consider whether any opinions, views, or conclusions in this article are in line with their specific circumstances. Investment based on this is at their own risk.